％％％四个过人之处
美国是一个由移民建立的国家。这里生活着来自五大洲的140多个民族，谈论美国的历史和它的未来都离不开它的移民传统和多种族社会的特点。作为一个白手起家的国家，美国社会的过人之处在于它的挑战意识、法制观念、竞争机制和创新精神。
美国人对市场的适应就像他们对自然界的适应一样。他们的祖先在开发这块新大陆时，就有这种先去适应、然后去开发它的传统。移民与原住民相比，最大的区别就是前者没有惰性、敢于适应变化、勇于挑战。美国人最喜欢说的词就是“挑战”。在美国，长久地呆在一家公司被认为是没有挑战性的，而频繁地换工作则被认为竞争力强。
美国人的祖先敢于向自然界挑战，所以远渡重洋，来到这块陌生的土地；以后又向自己的母国挑战、摆脱了大英帝国的统治；二战后的美国向苏联挑战，通过军备竞赛和种种手段拖垮了苏联经济，使自己成为世界上唯一的超级大国；打遍天下无敌手后，美国人遇到了“9·11”事件，借着打击恐怖主义分子的机会，美国人又将注意力转到了中东地区。
总之，只要有敌人，美国人就敢于向他挑战；但如果没有敌人的话，美国人就会树立一个敌人，然后再向他挑战。美国人挑战上瘾，无论对自然界还是对人类社会。
美国的法律观念深入人心。在国家平和的时候仍然严格执法、实施“盛世重典”的现代化国家，一个是亚洲的新加坡，另一个就是美国。新加坡执法严厉，让世人为之侧目。但新加坡的法律重点在于维持公共秩序，不太介入个人隐私。美国的法律不仅注重维持公共秩序，还介入个人隐私，介入家庭，并鼓励邻居告密。
不仅个人，美国公司也是如此。如果说个人可以被邻居告密，因此而受到左邻右舍的监视的话，那么一家上市公司，就更可能受社会各环节监督了。人们把这种对上市公司监督的行为称为信息披露、监管系统。一家上市公司被监管的层次有公司董事会、公司外部的金融分析师、证监委、司法机关以及各种新闻媒体。上市公司正常运作时，这种层层监管，就从董事会至司法机关自下而上地实施，如果企业有问题而企业又瞒不住的话，首先可能是媒体曝光，之后，这种监管系统就自上而下开始运作。美国这套监管系统既层层叠加，又互相制约，在维持社会秩序上确实起到了相当大的作用。
％％％信用标准的运用
美国人喜欢标新立异、敢为天下先，其信用评级理念集中表现了这个国家的竞争意识和创新精神。
美国人干什么都好评级。大学有评级，工商管理学院有评级，酒店有评级，连饭馆都有评级，使食客们看得一目了然。美国大公司还习惯把评级手册当作礼品送给顾客，既不破费还受人欢迎。
美国社会有各式各样的评级机构。像著名的标准普尔和穆迪，它们的主管业务是评价美国及其他国家的金融公司和上市企业所发行的债券和其他金融产品的优劣。被评公司一旦被降级，其股票与债券价格立刻会下跌，融资成本马上增加，甚至有的会因此走向破产一途。评级就是给企业的信誉打分，分数高的企业信誉高，股票就会上涨，融资成本就低，就能借到更多的钱，企业就可以继续扩张。评级还将企业的信誉公开化，它将被评估的企业置于相同的评价标准下。企业为了维持评级的水平就必须不断改善自己的管理，接受市场的监督。评级制度激励了市场竞争，促使资本得到更合理的运用。
在美国众多的信用评级报告中，个人信用报告逐渐成了美国重要的个人文件，影响着一个人的学习、工作和生活，并伴随着一个人终生。
从制度创新角度讲，信用报告公司的聪明之处在于，常常被人忽视的个人消费的点滴琐事在它们眼里和有形的商品一样具有价值，积攒在一起，编撰后就可以打包卖出。从这个意义上讲，信用虽然是个人自己建立的，价值也是自己形成的，但是信用报告的销售权却掌握在别人手中。
总之，信用制度的建立源于美国人的竞争机制，体现了一种简单易行的法制观念，它既是对人类制度的创新，也反映了美国人的挑战意识。
总结起来，如果说社会制度、幅员广阔、人口众多、移民传统等构成了美国强盛的外部因素的话，那么挑战意识、法制观念、竞争机制和创新精神就是使这个国家得以迅速走在世界前列的内在原因。不敢挑战就不会成为领头人；没有创新就不会有进步；竞争给社会带来活力，法制使社会长期稳定。美国正是在国内没有战争、没有大的###的情况下持续发展了一百多年，而成为世界超级强国的。
2 财富错觉
什么是错觉？按词典的解释，错觉是由于某种原因所引起的对客观事物不正确的知觉，客观事物被主观地曲解了。这种情况在现实生活中经常发生，只是有些错觉容易纠正，有些错觉不容易纠正，财富错觉属于后一种。
什么是货币错觉（Money Illusion）
经济学中有一个概念叫货币错觉（或者说货币幻觉）。它指这样的现象，即人们对货币心理上的估价往往忽视了它的真实购买力。这个错觉的产生是由于人们只把货币同其表面价值相联系，对其实际购买力的变化却没有足够的认识。有货币错觉的人在工资加倍，物价上涨也加倍，而使其在实际工资保持不变的情况下，仍有富裕了的感觉，具体见图21。
图21货币错觉
一些经济学家认为货币错觉的作用是很厉害的，因为人们的工作行为在很大程度上基于他的货币工资水平而不是他的实际工资水平。所以，在一个人的货币工资下跌时，即使在物价水平也下跌使其实际工资保持不变的情况下，他也会拒绝工作表示抗议。反之，当他的货币工资不变，物价上涨使其实际工资降低时，他却没有亏损的感觉，也不会停止工作。1
货币错觉对居民消费会产生影响，在工资和物价同比上涨而实际工资不变的情况下，仍然会扩大购物，使实际消费水平增加。也就是说，人们在钱多些的时候会增加自己的消费，却忽视物价上涨从而会使自己的储蓄降低的后果。
什么是财富错觉（Wealth Illusion）
财富错觉（或者说财富幻觉）是指人们高估自己的借贷能力或波动性的预期收入，2出现比以前更富裕了的感觉，由此产生过度消费的冲动，并在实际生活中增加支出。
财富错觉和货币错觉有相同之处，那就是错觉均产生于货币形态，都是对个人资产和收入的错误判断，并导致类似的消费行为。同时，产生两者的原因和背景都类似，它们都更多地出现在发达国家而不是非发达国家、现代社会而非传统社会、年轻一代而非年老一代中间。
但是在发展中国家向发达国家过渡、传统社会向现代社会演变时也会出现财富错觉，比如在储蓄率高涨的中国。有时，甚至在年老一代也会有这种现象，尤其是在富裕社会，比如在储蓄率极低的美国。这一特征还与一国政府的经济政策、银行的信贷政策、社会保障体系以及个人性格和生活习惯有关，如图22所示。
两者的区别何在
货币错觉和财富错觉两者不同之处在于，货币错觉误解的是货币实际购买力，它产生于名义工资和社会物价波动的差异。出现货币错觉的人已知自己名义收入水平，知道自己借贷能力有限，对自己消费能力的错误判断有限，所以他们扩大消费的数量和金额也是有限的。
财富错觉则是出于一个人对其获取货币的能力和对自己总资产的预期。财富的概念大于货币概念，货币只是财富的一种表现形式。对个人来说，工资、存款和收入是其财富的一部分，而其财富还包括股票、房产、借贷能力和未来获得收入的能力。所以财富错觉也大于货币错觉。
财富错觉一方面来源于长短期的借贷市场的怂恿，另一方面来源于资本市场的波动。在一些国家比如美国，财富错觉还来自收入和支出等某些生活习惯。产生错觉的人知道自己的收入水平，却夸大了自己的借贷能力，也扩大了对自己消费能力的错误判断，从而使消费的数量和金额都失去控制。
错觉本身并不危险，问题出在错觉产生后引起过度消费而导致的后果。货币错觉可能导致个人入不敷出，财富错觉则可能导致个人破产。所以说财富错觉比货币错觉的破坏力更大，小到使家庭财富化为乌有，大到使社会为之动荡。
财富错觉虽然是一个主观的概念，反映的却是客观社会。
美国就是一个典型的例子，它的资本市场和房地产市场给人们的概念总是涨势大于跌势，它的薪酬支付方式和商品标价方式长期以来给人以收入高而物价不高的印象，它的美元又是全世界通行的硬通货，加上消费信贷的深入人心，使政府和居民都养成了扩张性消费的习惯，似乎越支出政府越有钱，越消费居民越富裕。人们养成了透支消费的习惯，凯恩斯关于消费增长幅度小于收入增长幅度的绝对收入假定至少在当今美国社会是不适用的。
市场判断的错觉
从资本市场来看，它的市值是波动的，而且波动的幅度很大。有时一天之内几十亿甚至几百亿美元的价值就化为乌有，像水蒸气那样挥发掉了。美国的消费者大多是成熟的股民，他们对这种市值的挥发和股市的跌荡，都有过或多或少的经历。由于长期以来形成的消费习惯，在股市上涨、自己账面价值增加时，他们就会扩大消费，而当股市下跌时，却不愿意紧缩开支。这符合杜生贝的假定，就是个人消费支出的变化往往落后其收入的变化。因为消费者的错觉已经形成，消费习惯已经培养出来了，改变它需要时间。如果不能减少储蓄，他们就会用借贷来维持已有的支出。
从房地产市场来看，尽管房地产是用贷款换来的，房子已经抵押给银行，但仍是记在消费者的名下。消费者在估算自己的房产时，印象最深的是它值多少钱，然后才是欠银行多少钱。前者是算给自己的，后者是算给别人的，当然计算时靠后。这是财富错觉的第一个特征。
美国消费者在偿还房地产贷款的大部分时间里甚至不知道自己欠银行多少钱，因为还款金额会随着市场行情和利率的变动随时发生变化，贷款的期限一般长达十几二十年，利率还是浮动的，这一切都会加深消费者的错觉。
美国长期资本管理公司就是管理者错误判断预期收入的一个实际例子。这家公司的组成人员包括华尔街的操盘老手、金融家和著名经济学家，都是高智商的人。他们精于计算和建立数学模型，认为市场主体的理性行为必然导致均衡状态，未来的收入可以预期，而风险可以控制，利润可以稳赚。
他们在20世纪90年代中期以30亿美元的资本金，承担着1400亿美元的负债，负债和资本金比差不多47倍。除此之外，长期资本管理公司还持有标的价值高达12 500亿美元的金融衍生产品合约。在运用高财务杠杆和频繁交易获得高回报多年后，他们碰上了东南亚金融危机和俄罗斯金融危机。这打破了其套利交易的�