（三）、根据量价关系判断
影响市场的因素发生作用的最终结果就是投资者的交易行为，而投资者的交易行为最终要通过成交量和股价来实现，因此，量价关系涵盖了市场的一切信息。量价关系的状态不仅是市场运动的现实反映，而且还预示着市场未来的发展趋势，所以研判市场趋势必须要抓住量价关系这一本质。我们只有全面正确地把握量价关系的本质特征，才能准确地把握市场的运行趋势。据专家研究，市场运行在量价关系上有如下规律：
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第一章 如何看大势（11）
1、和谐的量价关系是市场运行趋势得以保持的必要条件。量价关系的和谐性主要表现在两个方面：一是价升必有量增、价跌必有量减，违反这一规律必使市场的趋势发生改变；二是在某一时期内市场的成交量与股价之间的关系具有相对的稳定性，即两者的增长与衰减应保持同步，任何一方变化的速度过快都会导致市场运行方向的逆转。比如，1999年6月25日，沪指经过28个交易日连续上涨，成交量达到443．13亿元之巨，6月29日沪指再创新高，而成交量未能继续放大，只有342．97亿元，违背了上述价升量增的规律，因而1999年6月30日起，沪指发生大幅度回落，我们将这种价升量减的现象称为量价背驰。这是市场见顶的重要信号之一。
再如2000年2月14日，沪指暴涨140点，而成交量只有256．84亿元。比其前一个交易日成交量225．48亿元放大不过两成，这种股指升幅剧增而成交量升幅较小的现象也违背了上述量价关系规律中的同步增长规律，因而导致了沪指此后近一个月的大幅震荡调整。
2、成交量的峰值和股价峰值相伴而生，前者在先，后者居后。如果市场牛市波段的形态是先慢后快，则成交量峰值出现之后会立即出现股指的峰值（顶部），反之，如果牛市波段的形态是先快后慢，则成交量峰值出现之后，股指的峰值（顶部）相隔一段时间之后才会出现。如2000年1、2月间的牛市波段为先慢后快型，2月17日，沪指创下1770点高位，成交量放大到499．13亿元的天量，成交量的峰值与股指的峰值几乎是同时出现。而1998年3月末至6月初的牛市波段是先快后慢型，成交量的峰值在4月9日（124．92亿元）就已经出现，而股指的峰值（顶部）1422点1998年6月4日才出现，相隔了40个交易日。
上述量价规律不仅是我们研判股市运行趋势的有效法则，而且还是我们透视个股庄家动作的法宝，例如某一个股持续缩量上涨或某一个股持续缩量下跌过程中突然有成交量放大的现象，都说明违反了价升量增或价跌量减的规律，因而必为庄家所为，值得关注。
四、根据大势炒股票
（一）、股市由多头转入空头的判断
以上我们分析了判断大势的几个方面，在实际运用时要通盘考虑，综合分析。一般来说，股票的走势要快于经济对市场的影响，也就是说股市会提前做出反应。相反，政策导向要落后于市场走势，市场走势有一个向前的惯性，但终究要与政策的导向相一致。基于这些特点，在分析与判断大势时从几个侧面综合考虑，才能得出正确的结论。
在股市里，成功与失败的区别，在很大程度上就取决于对大势性质的正确判断。如果是多头市场，股价将持续而全面地涨升，并且会一底高于一底，一峰高于一峰。此时积极买进股票，必有丰厚回报。但是如果是空头市场，股价会一波比一波低，犹如雪崩之势，使人难以招架，如果此前投资者没有抽身退出，此时则必然套牢，亏损累累。而多头市场与空头市场又没有明确的标志，更没有截然的界限，多头市场的末期往往就是空头市场的初期，而空头市场的末期往往又是多头市场的初期。显然，如果是从空头市场转入多头市场，投资者纵使踏空，也没有什么损失；而如果多头市场转入空头市场，刚刚还沉浸在股市暴涨的兴奋和狂热之中的投资者，则无一例外地会被推进一个深不可测的冰窟，不割肉就套牢。许多人在多头市场赚得盘满钵满，却在空头市场里灰飞烟灭。由此说明，作为投资者，一个非常重要的功力就是要能准确地判断股市是否由多头市场转入了空头市场。这方面没有什么公式定律可查，但根据国外投资专家的研究分析，有下列征兆可供参考：
1、根据政府有关部门所发布的各项经济指标与景气对策信号，分析经济成长是否趋于衰退。如政府有关部门发表的经济成长预测、工业生产月增率、失业率等指标。倘若经济呈现衰退迹象，股市便缺实力支撑，纵有所谓“资金行情”，亦难望其持久。
第一章 如何看大势（12）
2、通货膨胀有无上升趋势。通货膨胀不仅使企业因物价与工资上升，成本升高，同时也使多数低收入与固定收入者的购买力降低，间接也会影响企业获利。固然通货膨胀初期，企业因拥有低价库存原料与成品以及房地产等优势可保赢利不衰，甚且有过之，但毕竟为时甚短。一旦通胀恶化，股市必然陷于空头走势。
3、利率是否大幅扬升。如果通货膨胀持续上升，政府为安定民生，遏阻金融投机，必采取紧缩金融措施，迫使利率上升。利率上升，企业经营成本上扬，获利能力相对削弱，对股市有不利影响。
4、房地产景气是否呈现衰退。通常房地产景气与股市盛衰几近同步运行。若是房地产景气活络，股市亦必活络，反之，若房地产景气呈现衰退，则股市亦难保繁荣。
5、股市是否出现非理性的暴涨。股市一旦出现非理性的暴涨，必有几项特色：一是多数股票市盈率偏高，与上市公司实际获利能力显然不相称；二是小型股、投机股股价连续飙升；三是价涨量缩，甚至呈现无量上涨；四是股市里人潮汹涌，充满乐观气氛，显示股市“过热”；五是各项技术分析指标显示股市严重“超买”。检讨过去每次股市“崩盘”， 莫不经历此一非理性暴涨阶段。如1929年以及1987年9月纽约华尔街股市两次崩盘，1973年香港股市崩盘，以及台湾地区1974年、1985年、1987年几次股市转入熊市皆不例外。沪深股市1993年、1997年和2001年的三次股市大跌，也都是发生在股市暴涨之后。
6、政治与社会是否持续稳定与安定。繁荣的股市有赖稳定的政治与安定的社会以作支撑，倘若政局动荡不安，经济发展必受影响，社会混乱，则降低企业投资意愿，股市转入空头市场亦属势所必然。
综上所述可知：如果经济呈现衰退，进出口贸易大幅萎缩，通货膨胀日益恶化，利率走高，房地产景气衰退，本币大幅升值或资金大量外流，股市非理性暴涨，则股市势必由多头市场转入空头市场。
（二）、牛市见顶的征兆与熊市见底的标志
股市的赢家往往就赢在比别人早一步发现股市的转折点。如果你能清楚地找到股市的底部，你便能够成功地抄底赚钱；如果你能够敏锐地发现股市的底部，你便能够及时地逃顶避险。有的人天天盼牛市，但盼来牛市却赚不到钱，反而套牢在牛市的顶部；有的人只想抄底，但底部摆在他的面前，他却不知道，反而大肆在地板价割肉斩仓。如此炒股，自然无钱可赚。
炒股首先要看清市场的走势。牛市的时候要掌握见顶的征兆，抢在见顶前安全撤退，保持胜利果实，否则就会在牛市顶部套牢，以前的盈利化为过眼烟云不说，还会倒搭上老本。熊市的时候要有发现见底的能力，能赶在见底的时候低位建仓，等待下一轮上涨。如果到了底部还麻木不仁，则是坐失良机，如果在这时候还去割肉斩仓，则血本无归；市场盘整的时候则要分析市场将是盘上还是盘下，盘上可以建仓，盘下则应该减仓。如果你分不清牛市熊市，看不出见顶见底，则不是套牢亏损就是坐失良机。因此，作为股民，入市后首要的问题就是要弄清所处的市场是牛市、熊市还是盘整市，是牛市刚刚启动还是牛市即将见顶，是熊市即将开始还是熊市快要见底。对大势判断准确了，操作起来才能得心应手。
根据西方证券分析人士的总结经验，一般来说，如果出现以下的征兆，可以认为是牛市已经来临或者即将来临：
股市的宽度增加，就是说价格上升的证券类多于下跌的证券种类，即使此时总价略有下降，亦可称为牛市趋势。
最高峰多于最低峰，每日股市上都有一些证券价格打破自己的最高价或最低价，若破最高价的证券数量多，则为牛市趋势。
近期大量的卖空标志着远期牛市，因为卖空今后一定要在市场上买回，那时价格也会因此而上涨。
企业大量买回自己的股票，会使市场上供给量减少，价格会上升。
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第一章 如何看大势（13）
当借债投资率低时，投资者前景普遍悲观时，牛市很快来到。
内线人物竞买股票、债券，一般是牛市快要到来了。
这些标志说明了牛市的到来，但未指出牛市的动态变化，因此它仅给投资者指出了一个良好的入市时机，但未指明更为重要的退出时机。而实际上，会买是徒弟，会卖才是师傅。因为股市上真正能赚钱的人很少，避免少赔应该是投资者应该记住的原则；并且牛市过后，一般是股市狂跌。退出过晚，突然性的股市狂跌将使投资者损失巨大，而退出过早，会白白将到手的钱丢了，所以退出时机是时机策略中最为关键的一环，但这个最为关键的一环恰是股民最难把握的一环。
西方证券市场的经验是，当股市进入这样一种阶段：成交量明显增加，各种各样关于看好股市的言论与详细分析报告纷纷面世时，股市即已经开始进入危险阶段，由劲升的牛市转变为牛市末期的危险市场阶段。具体而言，牛市见顶，大市将有麻烦，会有这样一系列信号：
1、价格上看，创新高的股票数目先是大增，但到牛市末期尽管指数上升，上升的股价不多，它代表“大市即将有麻烦”。
2、股份拆细盛行，某一类股东希望藉股份更加“流通”而将股票派发给“贪婪”的投资者亦表示牛市见顶。
3、留意新股上市情况，是判断股市即将见顶的一种途径。股市接近牛市见底时，投资者被胜利冲昏了头脑，新股推出，立即被超额认购。新股大量上市代表“问题”即将出现。1968～1969年，1973～1974年，美国新股大量上市，随即出现大调整。
4、报纸、电台和电视台大量报道财经新闻。报章不断扩大财经新闻的版面，增加了股票、债券、商品、期货市场的报道，电台与电视台每周几次报道股市行情。这些表示股市狂潮即将接近尾声。
国内的情况也大致相同，主要表现在：一是新股定位高。上市首日新股，如果开出一步到位的“天价”，而且高得有些离谱，则要考虑牛市见顶的可能；二是扩容节奏加快。如果扩容速度明显高于一个阶段的节奏，如几个月来都是每周发行3至4只新股，而近期突然增加到一周发行5至6只，便是大盘即将见顶的标志；三是偏淡消息增多。如媒体曝光上市公司欺诈问题，监管部门查处市场违规事件