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公司的好转已成定局,计划数额也很轻易地达到了,这时汤森对艾维斯公司的兴趣降低了,他花在公司里面的时间越来越短,这大大惹恼了安德鲁。因为安德鲁希望汤森每天都向他汇报经营的详细情况,而且他也希望自己的伙伴能努力工作。“汤森在折磨安德鲁。”一个合伙人这样回忆道,“如果安德鲁想干什么,汤森就会说,‘好的,安德鲁,按你的方法行事吧。我在星期一就退出,你派其他人来管理这家公司吧。’这时候安德鲁就会大发雷霆。”
汤森对皮特里解释了自己的想法:“唐纳德,我领先于你的计划,领先于我自己的计划,也领先于安德鲁的任何可能的计划。我不仅达成了计划,而且还超过了计划。在收入、增长、资产收益和股权收益等各方面我都超过了计划。因此,我现在还他妈的待在办公室里面干什么呢?”当汤森和皮特里坚持推荐一个安德鲁瞧不上眼的人担任公司的主席时,他们之间的关系彻底崩了。“你坚持这样吗?”安德鲁问皮特里。对此皮特里做了肯定回答。然后安德鲁就回敬道:“好的,现在我就把公司卖了。”而这也正是安德鲁下一步要做的。一开始,他试图把艾维斯公司卖给移动通讯公司,但是汤森的干涉把这桩交易搅黄了。
然后安德鲁就把目标转向了ITT公司,这一次汤森和皮特里都没有介入。ITT和艾维斯公司在1964年12月开始了谈判,在不到一个月的时间里这个交易就完成了。
对于拉扎德而言,这次ITT并购艾维斯公司的交易具有重大意义。费利克斯和安德鲁帮拉扎德投资银行和投资者将550万美元的投资在三年时间内就转变成了2 030万美元的收益,此外,该交易了也使得艾维斯公司一直亏损的股东大赚了一笔,这些股东持有公司60%的股份(在交易中他们得到了价值约3 200万美元的ITT公司的股票)。如果不是安德鲁和费利克斯的帮助,那么艾维斯公司毫无疑问将面临着破产的威胁。现在,拉扎德投资银行成为了众所周知的汽车租赁业务“专家”,因此当美国广播唱片公司在1966年并购艾维斯公司的长期对手—赫兹公司的时候,拉扎德向戴维·萨诺夫提供了顾问服务。在这次顾问服务中,拉扎德投资银行获得了75万美元的收入,这是它在当时得到的最大一笔并购业务收入。当艾维斯公司的交易结束后,安德鲁个人得到了拉扎德投资银行此次收入的1/3,约合700万美元。然后他转手将其中的250万美元捐给了纽约大学。他本打算进行匿名捐赠,而且在刚开始的时候也确实是这样做的,但是纽约大学恳求他公开捐赠人姓名。他让步了,于是很快就有了《纽约时报》关于安德鲁的报道。“我对任何描述我的文章都极其反感。”安德鲁说,“可能我过于谦逊了。”
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第39节:1 大 佬(39)
费利克斯在这次艾维斯公司的交易中获得的收益就少得多了。当交易在1965年7月22日结束后,所有公开发行的艾维斯公司的股份都被转变成了ITT公司的股份。费利克斯得到了ITT公司454。1375股普通股以及330。1股优先股。费利克斯的第一任妻子珍妮特·斯特赖特也是艾维斯公司的投资人,在交易结束后,她得到的ITT公司的普通股和优先股分别为648。725股和471。8股。这样,罗哈廷夫妇的股票在当时的价值为135 571。47美元。
并不是所有人都对艾维斯公司的交易感到高兴。皮特里曾告诉安德鲁:“你被ITT公司占便宜了。”因为他估计艾维斯公司的最佳发展阶段还没有到来。但安德鲁的信条是“只要有利润就是胜利”,因此他很难认同皮特里的观点。此外,还有罗伯特·汤森,在他的一手推动下,艾维斯公司的业绩才能有根本性的好转,很有可能他一直没有原谅安德鲁出售艾维斯公司的行为。他将在艾维斯公司的经历写成了一本书《领导箴言》,这本书连续7个月被评为《纽约时报》最畅销书籍,他在书中坦陈了自己的很多经历。在《并购、多元集团以及联合企业》一章中,他饱含感情地预测一个新时代即将来临:“如果你拥有一家优秀的企业,请不要将这家企业出售给大集团。我曾经出售过这样的企业,但是我最后还是辞职了。大集团可以向你们做出任何承诺(如果你的股票的市盈率更低,而收益增长率更高),但是你的企业一旦经过了他们的调整,那么企业内部的激情就会随着人才一起流失了。”
对于ITT公司而言,这次5 310万美元的艾维斯公司交易是它第一次成功的多样化行动。1965年,ITT公司54%的收入和60%的合并净收入都来自海外,欧洲销售的产品主要是电信设备。拥有艾维斯公司以后,ITT公司向吉宁所设想的以美国为中心的跨国大集团迈出了重要的第一步。吉宁是他所在时代的杰克·韦尔奇。“即使讨厌他的人也不得不承认他是一个天才。”《福布斯》在1968年这样评论道。事实上讨厌他的人不在少数,谁会喜欢一个如此羞辱下属的人呢?“先生们,我一直在思考这个问题—蠢话乘以零等于零句蠢话,蠢话除以零就等于无限的蠢话。我已经厌倦了你们一直敷衍我的蠢话了。”吉宁曾经这样说道。但是,他非常擅长吸收别人的管理才能,也因此获得了高额报酬。
吉宁还是一个非常积极也非常成功的企业并购者。在1960年至1968年的8年里,ITT公司并购了110家企业,其中美国国内企业和国外企业几乎各占一半。在1969年的前10个月,ITT公司又完成了48起合并,而且还有13起合并正在进行中。在吉宁的推动下,ITT公司在1968年的《财富》500强中名列第11位,而它在1960年的排名仅在51位。该公司的收入也大幅增长—期初40亿美元,而期末为期初的4倍之多。
ITT公司是一台进行公司交易的大机器,在艾维斯公司的交易结束后,费利克斯成为了这台机器的润滑油。艾维斯公司的交易无限拉近了拉扎德投资银行和费利克斯与同时代最激进的公司交易家哈罗德·吉宁之间的距离,这也直接导致了并购顾问这个行业的产生,以及拉扎德投资银行在行业中的统领地位。这就是费利克斯在艾维斯公司交易中所得到的真正收益,而不是那区区10万美元。即使费利克斯不是吉宁并购战略的策划师,他也参与了这些战略。在拉扎德投资银行的著名高级合伙人安德鲁·梅耶也无法吸引吉宁的情况下,费利克斯却获得了吉宁的青睐,从此成为了ITT公司的“实际员工”,他每天傍晚6点钟都要在办公室里与吉宁面谈。
艾维斯公司的交易结束后,安德鲁坚持自己要成为ITT公司董事会的成员,生性倔强的英国人吉宁强硬地拒绝了他的要求。(安德鲁对他从不尊敬。)而费利克斯对吉宁的亲热态度则更管用。ITT公司的高级副主席斯坦利·卢克认为,费利克斯一直是“安抚吉宁的最佳人选”。当ITT在1966年聘请拉扎德投资银行担任ITT消费者服务公司(艾维斯交易后成立的新部门)的顾问时,费利克斯所投入的时间终于开始有了回报。ITT为此顾问服务向拉扎德投资银行支付了15万美元的顾问费。1967年,ITT公司在对法国音响设备生产商克劳德帕兹公司的并购事宜中,再次聘请拉扎德投资银行担任顾问,而且就此支付了125 000美元的费用。“吉宁是一个很难应付的人,”费利克斯在20世纪80年代早期这样评价道,“确实很难应付。但我一直都知道他要做什么。”费利克斯和吉宁两人一起开创了一场公司交易的大变革,这场变革虽经受过几次挫折,但一直延续至今。
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第40节:1 大 佬(40)
1967年,拉扎德投资银行同时也在道格拉斯飞行器公司与麦克唐纳公司合并的交易(麦克唐纳公司后来成为了麦道公司,现在是波音公司旗下的一员)中担任顾问。道格拉斯飞行器公司在1966年年末聘请了拉扎德投资银行,当时它正面临破产。于是拉扎德组建了一个六人SWAT小组,他们要赶在感恩节到新年这段时间里找到该公司的买家。他们征集到了6方的投标,最后麦克唐纳公司成为了赢家。拉扎德投资银行在麦克唐纳和道格拉斯公司的交易中获得了一笔价值为100万美元的顾问费。“事实上,根据合同的条款,我们可以获得双倍的价钱。”拉扎德投资银行在这次交易中的负责人斯坦利·奥斯德本回忆道,“只要了100万,但是麦克唐纳还是不怎么乐意。”(在实际交易中,要由购买方支付并购费用。)
费利克斯不止一次地发现,自己身处ITT公司的交易对手地位,例如在担任长岛的合同房建筑商莱威特父子公司的顾问时亦是如此。在1966年至1968年ITT公司并购莱威特父子公司的交易中,拉扎德投资银行的参与过程充分显示,并购顾问在公司总裁的重大决策中扮演着不同的角色。在各种复杂的社交关系中,最优秀的银行家与金融工程师一样,都是缺乏实际经验、纸上谈兵的家伙。没有人能像费利克斯·罗哈廷那样游刃有余地处理这些复杂的社会关系。
同样令人惊叹的是,费利克斯似乎在与莱威特的总顾问乔尔·卡尔的初次会谈之前就已经了解了莱威特父子公司的实际情况。虽然莱威特父子公司是一家上市公司,费利克斯可以获得它的任何财务报表,但是这种熟悉程度仍然少见。“莱威特父子公司的长处在于,它能够将单家家庭作坊和购物中心以较低的成本合并成大的集团。”费利克斯在写给安德鲁的信中这样说道,“为了未来的扩张,公司要有能力积累大量可供未来经营的土地。”拉扎德投资银行对莱威特父子公司的具体业务不太了解,这是该时期的普遍现象。当时从事并购交易的银行家们都是通才,他们扮演着战略家的角色;在这个行业中,拉扎德投资银行是受到大家顶礼膜拜的行业老大,而费利克斯则是拉扎德投资银行的老大。当时的普遍认识是:公司管理层清楚自己的行业;拉扎德投资银行的银行家则是各种并购交易的专家,他们不受任何行业限制。(现在,拉扎德投资银行的银行家们必须既是行业专家,也是产品专家。)
费利克斯对莱威特父子公司的交易满怀热忱,但是这只不过是一个价值4 000万的小项目,不久后费利克斯还同意与莱威特父子公司长期的合作伙伴韦尔特海姆公司分享酬金。此外,莱威特先生的个性也是一个问题。经过乔尔·卡尔的多次描述,费利克斯在了解情况后不得不提醒安德鲁,“莱威特先生是一个喜怒无常的人,他相当自大,因此对待他时要非常注意方法。他久仰您的大名,乔尔·卡尔先生认为应该选一个合适的时间安排您和他见上一面”。�