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第50节:1 大 佬(50)
后来,众议院举行了一系列研究证券行业的听证会,以便了解危机中所发生的情况,并确定是否需要增立法规以防止危机的再次发生。费利克斯和他的朋友比尔·凯西都在听证会上作了证。“假如我们的房子着火了,”费利克斯有一次这样告诉国会议员,“我们在当时无法改变消防法规,但我们必须将火扑灭,然后再开始着手立法的问题,我认为这就是我们现在正在做的事情。”这并不是费利克斯最后一次面临灾难威胁的考验。
费利克斯1971年从证交所的高位上辞职,并准备将全身心投入拉扎德投资银行。与此同时,塞勒的小组委员会公布了调查的最终报告。这份报告以纪实的方式将费利克斯和拉扎德投资银行与ITT公司的激进并购计划联系在一起。“拉扎德投资银行合伙人费利克斯·罗哈廷担任ITT公司董事会成员以及执行委员会成员,他所处的职位对ITT公司的并购计划能产生重大影响。”报告得出如是结论。
可供并购对象的信息全部来自拉扎德投资银行。在充分了解了ITT公司的经营情况后,拉扎德投资银行在推动ITT并购计划的同时,也增加了自己的收入……此外,费利克斯当选为ITT公司的董事后,ITT的并购计划得到了进一步推动。ITT并购交易的数量和并购公司的规模都大为提高。该公司在1968年进行了24桩并购交易,而1967年只有13桩,1966年只有11桩。这些交易的并购对象包括大陆烘焙公司(对价为2。795亿美元)、雷约尼尔公司(对价为2。931亿美元)、喜来登(对价为1。932亿美元)—这些全都是所处行业规模最大的企业。
小组委员会基本没有调查有史以来最大的一项并购交易(因为拉扎德投资银行只被要求提供截至1969年9月5日所有完成交易的清单,因此费利克斯只是轻描淡写地提到过这个交易),这也是拉扎德投资银行从ITT那里接到的最大的单子:价值1。5亿万美元的哈特福德火灾保险公司并购交易。1969年12月,当费利克斯在小组委员会面前作证的时候,ITT公司则在等待康涅狄格的保险部门专员批准这项交易。这将是一个漫长的等待。当这项交易在1968年圣诞节前两天第一次得以公布时,全城都因此轰动了。就像安德鲁·梅耶说的那样,这是一件“闹得满城风雨的事情”。在接下来争议不断的13年里,所有涉及这项并购的人都受到了牵连,尤其是ITT的主要投资银行家费利克斯·罗哈廷。
正如《纽约时报》所说,“这次非凡的ITT事件”是各种错综复杂的国际金融力量以及政治势力的共同影响所导致的结果。这不过是随之而来的水门事件的前奏。关于该丑闻详细而具娱乐性的描述主要有:布里·休姆的《内幕故事》,安德森的《安德森报告》,以及安东尼·桑普森的《帝国:ITT的秘史》。此外还有外地的参议院司法委员会的记录以及32箱证券交易委员会的文件,这些都是宝贵的资料来源。正是由于费利克斯在这项交易中所扮演的非常角色—而他曾在小组委员会面前表示,希望拉扎德投资银行“比恺撒的妻子还要清白”—我们才会如此在意。
若要更好地了解所有的传言—从1968年年末到1981年这件事情得以彻底解决—我们必须简略地回顾一下拉扎德与一家同样神秘莫测的投资银行意大利中期信贷银行之间长达15年的关系。这家银行完全由恩瑞克·库西亚掌管。“很腼腆但也很聪明”是拉扎德合伙人弗朗索瓦·沃斯对库西亚的描述。如果要凭空再造一家意大利的拉扎德,然后将其置于米兰的中心,那么这家意大利拉扎德就是中期信贷银行。与拉扎德投资银行相似,这家意大利投行染指了所有的大交易,它还将手伸进了各大政治家的口袋。在必要情况下,库西亚会比沉默寡言的安德鲁更难捉摸。“若要说有哪位投资银行家是悄无声息的无影人,那么这非库西亚莫属。”卡里·赖克在《金融家》中这样评价他,“他的标准形象就是一位头戴小礼帽、紧裹着大衣的男子,偶尔还会突然回头看看身后那烟雾弥漫的大街。”但据说库西亚和安德鲁·梅耶是一丘之貉。“他们之间的关系好得不得了。”拉扎德投资银行的长期合伙人让·盖约特这样回忆道,盖约特对他们都非常熟悉,“他们之间是完全信任的,这显得有点不可思议,因为他们两人的差别太大了。但是他们也有相似的一面—极其热爱工作。”他们几乎每天都要电话交谈。“他们是密友。”沃斯回忆道。安德鲁是金融界少有的几位为库西亚所尊敬的人。在他长期的银行生涯里,他一直把安德鲁的照片放置在自己的办公室里。而安德鲁则将库西亚描述为:“银行界的顶级人物……我对他的性格、沉稳和忠诚持有最高评价,其他人也这样认为。”
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第51节:1 大 佬(51)
他们的业务安排也都相对简单。1955年,拉扎德投资银行纽约支行和雷曼兄弟公司各购入意大利中期信贷银行10%的股份,这意味着他们愿意一起做生意。1958年4月,拉扎德投资银行伦敦支行也和其他两家银行—布鲁塞尔的索菲纳银行和柏林的柏林–汉德歌瑟尔斯卡夫特银行同时购买了中期信贷银行一定份额的股份。1963年,拉扎德投资银行代表阿格勒利家族将费拉尼亚胶片公司出售给现在的3M公司。
到了1963年年末—具体是1963年12月18日—中期信贷银行、拉扎德投资银行和雷曼兄弟公司这三家都认为有必要进一步稳固它们的长期关系,因此它们订立了一份“意大利中期信贷银行、拉扎德投资银行和雷曼兄弟公司关于意大利业务合作的谅解备忘录”。库西亚代表中期信贷银行在备忘录上签了字,而安德鲁则是拉扎德投资银行的签字人。这份不太成熟的文件表明它们处于相互信任的平和时期。这份文件的核心为,对于在美国上市的意大利公司和在意大利上市的美国公司,三家银行将分摊从这些公司得到的并购交易佣金和股票承销佣金。此外,文件对交易的宣传也做了规定。
投资银行之间成功合作的时间非常短,因为它们很快开始相互嫉妒,就酬金的分配方式和宣传方式—三家银行在一开始就非常明智地试图解决这两个棘手问题—进行争吵。谅解备忘录签订后,三家极其骄傲的银行试图在一起合作,但这注定要出问题。不过,有意思的是,虽然拉扎德投资银行也有三家银行(支行),而且这三家支行存在所有权的重叠,但是它们没有表现出任何相互合作的意愿。此外,还有迹象表明拉扎德投资银行纽约支行在与意大利中期信贷银行相互转移业务。中期信贷银行、拉扎德投资银行和雷曼兄弟公司三家至少合作过两项交易并均分了酬金,即前面提及的费拉尼亚胶片公司交易以及皇家荷兰壳牌对蒙特卡蒂尼石化业务的收购交易。
投资银行之间难以长时间成功合作这一点在拉扎德投资银行的重要客户ITT的业务中表现得更为明显。ITT不断在全球搜寻业务,吉宁和他的团队一直吊着拉扎德投资银行家们的胃口。就在ITT进行哈特福德火灾保险公司并购交易的时候,该公司还在并购一家意大利小型家族企业内基公司。内基公司以一款具有旋转线轴的新奇缝纫机而闻名,但是它的缝纫机部门在日本企业的激烈竞争下不断亏损。
1969年初春,内基公司交易的步伐明显放缓,安德鲁和库西亚开始关注另一件事情。由于雷曼兄弟公司一直不肯受协议的约束,因此安德鲁和库西亚两个亲如兄弟的朋友决定将雷曼兄弟公司排除在他们签订的五年期协议之外。1969年3月19日,安德鲁给约瑟夫·托马斯写了一封信,在信中概述了他和库西亚在前一天会谈的结果,而且他在信中说的也比较奇怪,使用的是“转交雷曼兄弟”。“关于我们在昨天就1963年12月18日我们三家银行签订的谅解备忘录进行的交谈,”安德鲁写道,“我告诉了中期信贷银行我们的交谈结果,他们也同意我们的观点。因此,我在此代表中期信贷银行和我们两家银行声明,谅解备忘录从本日起无效。”托马斯代表雷曼兄弟公司在信上签字后将其发回了安德鲁。安德鲁在事后解释了这样做的原因—雷曼兄弟兄弟公司的合伙人曾“背着中期信贷银行”与意大利公司去协商交易,“这是这违背协议精神的,不过现在协议已经取消了”。对于拉扎德投资银行而言,将雷曼兄弟公司踢出局后,拉扎德投资银行又与中期信贷银行签订了新的协议,将协议规定的收入在两家公司之间五五分成。但是,费利克斯在1973年证明说,自己从未见过安德鲁磋商的有关文件,不过他也清楚拉扎德投资银行与中期信贷银行有长期的联系。
1968年11月2日,ITT公司的管理层完成了一份分析ITT与哈特福德合并后所能带来的机会的报告。当时对哈特福德火灾保险公司的代称为“烟草”,在“烟草”备忘录中提到了“好几个机会”,例如向喜来登的120万信用卡持有人、艾维斯的150万信用卡持有人以及莱威特父子公司房屋所有者们进行保险推销。6天后,ITT在拉扎德投资银行的帮助下,从旧金山一家关注保险行业的投资银行—保险证券公司(ISI)手中以6 470万美元的价格买下了哈特福德6%的股份。当时吉宁曾公开发言,声称这次购买行动是“对消防事故领域领先企业进行的一笔优质投资”,经过这次股权收购,ITT成为了哈特福德最大的股东。为了获得如此多的哈特福德股票,ITT支付了超出市场价值20%的溢价。吉宁也在发言中提到,ITT和哈特福德两家公司的管理层都在寻求“共同利益点”。但是根据霍华德·艾贝尔的说法,ITT购买这些股票的主要原因在于,“我们在未来还有可能进一步合并,然后将哈特福德火灾保险公司改造成一家附属企业”。
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第52节:1 大 佬(52)
44天后,这个“长期的可能”果真出现了。1968年12月23日,ITT发动了公司史上最大的恶意收购,它单方面公开宣布,自己向哈特福德火灾保险公司董事会发出了价值14。52亿美元的强迫收购要约。哈特福德火灾保险公司成立于1810年,它曾为亚伯拉罕·林肯和罗伯特·李提供保险服务。当面临ITT的恶意收购时,哈特福德是全美第五大财产和事故保险公司。证券交易委员会前任主席布莱德弗得·库克曾对哈特福德和ITT这两家对头进行如下评价:“哈特福德是大家闺秀,ITT是黑夜女神。”这轮初始要约的价值超出哈特福德公开发行的股票交易价值的40%,这是典型的ITT手法。
ITT这场阴谋的始作俑者便是费利克斯