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1962年5月，继泰兴娱乐总公司之后，统管澳门赌业的“澳门旅游娱乐有限公司”正式成立。霍英东任董事长，叶汉、叶德利任常务董事，何鸿燊作为股东代表人和持牌人，出任董事总经理。
1962年5月26日，何鸿燊又在澳督府内签订转让合约，将专营权转让给“澳门旅游娱乐有限公司”，代表公司签名的是叶汉和叶德利。
新公司除了在“新花园”开赌外，还在新马路的中央百货公司、十月初五街七妙斋等地开设赌场。这年年底，又订购了一艘花舫，置放在澳门内港16号码头，成为一个浮动赌场，这就是后来被人戏称为“贼船”的“澳门皇宫”。
当时，“澳门皇宫”是“澳门旅游娱乐有限公司”（以下均简称“娱乐公司”）属下最主要的赌场。1966年，又斥资700万元，在香港订造一艘巨型花舫。新花舫仍称“澳门皇宫”，它高三层，装饰得古色古香，船头吊着大灯笼，二、三层为赌场，另设酒家和舞厅。这艘花舫赌场一直沿用至今，成为澳门的一大景观。
“娱乐公司”的成立，不仅标志着澳门的博彩业跨进了一个全新的时代，也标志着新一轮的赌界争霸战的开始。这一轮争霸的特点，是发生在同一营垒的内部，集中表现为叶汉与何鸿燊之间无休无止的恩怨情仇。
似乎是命中注定了叶汉要与人斗争一辈子。前半辈子，他主要与傅、高两大家族斗；后半辈子，他又要与何鸿燊等人斗，而且从斗争一开始，他就处于劣势地位，正因为这样，也就能使其充分地表现出性格中倔强的一面，同时，也使他在屡屡受挫中，体悟到人生的某些深层意义，乃至对赌博这一人类行为，从观念上产生重大的变化，使他越来越可能成为一个超脱的人。
面对无力抗衡的强敌，弱者可能会变得聪明。这时，强者未必一定强，弱者未必一定弱，观念上的胜利，不是俗人可以领悟的。
可以说，叶汉是被人逼得越来越聪明，但这个过程是痛苦的，因为叶汉和许多人一样，主观上并不愿意变得聪明。而一旦达到聪明的境界后，这个人便会猛然感到如释重负一般，满身轻松。
叶汉达到这种境界，足足与何鸿燊搏斗了近30年。
下面就来看看他们之间的搏斗吧。
第四部分股东内讧 一山岂能容二虎（1）
澳门旅游娱乐有限公司成立之后，十多年间，叶汉与何鸿频频发生摩擦，争权夺利的斗争不断升级。叶汉势孤力单，原有的职权，不是被剥光，就是被架空，他既悔恨又无奈，终于在1975年宣布退休，把苦苦建立的赌界江山，完全拱让给何鸿等人。
叶汉与何鸿燊的矛盾，早在组建竞投联军时就已埋下伏线。何鸿燊在姐夫叶德利邀其入伙时，便暗下决心，要做统率全澳赌业的一代霸主；当然，叶汉无论是起念还是行动，都比他要早几十年。两人对双方内心的想法都非常清楚，都意识到除非竞投失败，如果一旦成功，两人的矛盾就可能迅速发展到互不相容的地步。事实上，他们这种“一山二虎式”的组合，一开始曾有机会避免，造成后来合作事实的原因，主要是由于何鸿燊当时心肠软了一下，因为按照葡国政府的新规定，他的太太是葡国人，惟一有资格当申请人和持牌人的只有他，在叶汉对他露出敌意时，他完全可以宣布退出，剔除叶汉，另外组织一支竞投人马。但他没有这样做，原因显然是觉得这样做太过分，因为叶汉是最初发起人，不是叶汉，他连这个门道都没想到。另一方面，叶汉也有机会避免与何鸿燊合作，当叶德利提出让何鸿燊入伙时，只要他表示坚决反对，另外找一个拥有葡国籍的合伙人，在当时也不是没有可能。叶汉当时心里太急躁，竟然违背心愿地答应下来。可以说，是由于双方心理素质上的原因，造成了这种不恰当的合作关系。
何、叶之间的关系良好，只有过一段短暂的时光，那是旧势力疯狂反扑，新集团被迫共同对敌的日子。随着根本性的危机消失，两人的矛盾便逐渐激化，并由一件件的大小事情所引发，终于从暗中怀恨发展到公开对抗。
首先，“娱乐公司”成立后的班子任职情况，便让叶汉大失所望。何鸿燊作为法定持牌人，担任首要职务是理所当然的，但何鸿燊不当董事长，却要当总经理，这使叶汉大为不满。其他两位都说这样合适，叶汉反对又有何用呢？接着是董事长的位子问题，据说开初霍英东提议由叶德利当，何鸿燊赞成。叶汉火冒三丈，认为即使自己不当，也不能给叶德利当。最后何鸿燊提出董事长由霍英东当，叶汉似乎多少有点取胜的意思。为了安抚叶汉，大家议定，凡有关赌场经营业务方面的权力，由叶汉在总经理的指导下分管。叶汉内心的想法是，他当总经理，何鸿燊当董事长，但是在三比一的情况下，他的梦想破灭了。只好退而思之，能掌管赌场也不错，别的杂事还不想管呢！
在“新花园赌场”开张之前，叶汉就已经与何鸿燊有过一次交锋。
据说，在与傅、高两大家族竞投赌牌时，叶汉事事处处以新集团首领的身份自居，频频与政府办公厅的官员应酬，疏通关系，向中央酒店旧赌场的从业人员挖角，请客吃饭，不惜动用个人的积蓄，结果律师费、调查费、应酬费，总共花掉了12万多元。叶汉以为投得赌业专营权之后，其他股东会补回这笔钱给他，把它作为先期投入的股本，谁知道，叶汉把账目列好报上去后，何鸿燊等人却极力反对，不肯将其纳入股金，说：“新归新，旧归旧，两笔数怎能扯到一起！”
照以往的火爆性子，叶汉早就闹翻天了，但那时他已是五十好几岁的人，脾气算是有些收敛，想到大家以后还要合作，没必要为了这几个小钱撕破面子。
这笔钱就这样不了了之，但叶汉心里憋得难受，一直想另找机会发泄一下。
机会终于来了。
“爱华酒店”内的“新花园赌场”开张的头一天，由于慑于旧势力的余威，赌客寥寥无几，何鸿燊既为赌场的前景担心，又暗自庆幸把赌场经营的业务交给了叶汉打理，这样至少没人说他能力不济。哪知叶汉上任之后，经过他几板斧砍削，生意居然变得红红火火，且愈来愈旺，每天的盈利达到三四万元，一个月后，刚好是农历正月初一，叶汉引进了轮盘、廿一点等西洋玩意，生意更是兴旺，每日进账高达十余万元。
一般来说，赌场每天打烊后都要开箱点钱，杀多少、赔多少，各个股东都要派自己的账房进行查看。但是，何鸿燊和霍英东二人担心赌场会输钱，因此一直没有派人来查看。有一天，他们听叶德利说，赌场进账可观，二人便兴致勃勃地来了。
查过账目，又到处巡视了一番之后，二人中有一个，大概是霍英东，又喜又忧地问叶汉：“我们赌场每天杀这么多下注钱，怕不怕日后无人来赌？”
四个股东中，除了叶汉，其余三个均是赌盲。这下给叶汉逮着一个发泄的机会，他先是笑得前仰后合，然后陡然打住，瞪圆眼睛大声取笑对方：“喂，我说你是不是越活越聪明了？日日有这么多人死，怎么不见你担心人会死光？”
霍英东脸上红一阵，白一阵，一时无言以对；何鸿燊更是一脸的不悦。
但叶汉还是不依不饶，追着教训他们：“10个人入马场，9个会输啦，照你这么讲，岂不是无人去赌马了？我告诉你，赌钱这事，愈赌愈多人去赌，愈赌就愈赌得大，好比插了只脚在水沟一样，不容易起身的！不懂别乱张嘴，省得叫人笑脱大牙！哈哈哈哈……”
如此把霍、何二人奚落一顿。
但叶汉也没好果子吃。
第四部分股东内讧 一山岂能容二虎（2）
赌场有钱赚了，实质性的问题便冒了出来。
当时，按最初的协议，“娱乐公司”的股份，四个股东是均等的，何鸿燊、霍英东、叶德利和叶汉，每人各占一份。
春节过后，召开了第一次董事局会议。何鸿燊在会上提出，把公司股本扩展到1000万元，并明确提出他自己要加股。
叶汉见其他二位股东没有表态，立即带头叫道：
“加股我不同意！”
于是，叶汉便与何鸿燊大吵起来。
何鸿燊要加股的理由是，公司经营看好，必须增加投资，加速基础建设，如修建酒店、赌场和购入交通工具等。
叶汉反对的理由很简单，他的财富有限，无法跟何、霍二位相比，如果大量加股，他掏不出钱，必定吃亏。叶汉提出，他们对公司的投资可以按利息计算，但不能扩大股份。
不久，又召开第二次董事局会议。这次是霍英东发言，他说：“何鸿燊是董事总经理，给他多做200万吧！”
叶汉气顶心头，又大吵了一顿。
第三次会议，何鸿燊站出来帮霍英东说话了：“老霍是董事长，理应多加200万股。”
霍英东与何鸿燊是老友，交情甚笃，两人合谋共算，从个人的商业利益着眼，自然是件美事。但叶汉这次再也忍受不了了，他暴跳起来，大发雷霆：
“你们这样加股，不就是为了间接摊薄我的股份吗？你们好划算，对吧？可是你们也太缺德了！太没有人味了！”
霍英东说：“老叶，话不要讲得那么难听，我们主要也是从发展公司的角度考虑，百业待兴，什么都要钱，难道你认为就应该这样慢慢地发展吗？”
何鸿燊不耐烦地说：“你也可以加200万嘛！拿出现钱来，叶德利也照加！”
叶德利马上说：“算啦，我拿不出，不加了。”
叶汉憋得脸红脖子粗，指着何鸿燊喊：“你知道我拿不出才敢这样逼我！什么为公司考虑，完全是为你们个人着想！真是为公司，你照样可以投资，拿利息怕吃亏吧？我早知道你们没安好心，存心坑害我！当初我就不该让你们加入进来，我是自找罪受、自找苦吃！我瞎了眼睛！”
任凭叶汉怎样叫骂，其余三人不动声色。
在这次董事会上，四个大股东，何鸿燊和霍英东是老朋友，叶德利和何鸿燊是亲戚，三人早已结成联盟，叶汉一人势单力孤，纵然跳起脚来反对，最后投票三比一，这是过去、现在和将来都无法改变的败局。
叶汉哑口无言，眼巴巴地看着别人分猪肉。
从此以后，叶汉和何鸿燊动不动干仗，已经快到了水火不容的地步。从前，霍英东还能站出来打圆场，但自从那次董事会之后，他已经公开亮出了支持何鸿燊的旗帜，因此和事佬的角色也当不成了。
霍英东责怪何鸿燊当初不该与叶汉合伙，并且从那以后，再也不愿多管澳门赌场的具体事务，除了例行董事会之外，他完全把重心移到了香港，几十年来一直如此。
何鸿燊也感到十分头疼。他尽量不招惹叶汉，但频繁的工作接触又是不可避免的。这个时期，他将赌场放手交给叶汉经营，自己把主要精力用在赌场的宏观建设上。
1963年，香港经济呈现出蓬勃发展的态势，香港人手里的钱随即多了起来。为了吸引更多的香港人来澳门赌钱，带�