贡献了，香港人民把它做得更漂亮，进行一些加工，它有一个value added，它有一个增加值。但是这个增加值，香港人民的贡献就被抹煞了。
实际上美国也知道，在它的统计数字里头，直接从中国内地出口到美国的只占20％，剩下80％都是通过转口的，这个能够看得出来，我们全球化越来越发展之后，我们原来的很多规则已经越来越不实用，就是原产地规则，中国制造，真的都是中国制造吗？很难讲的，我们很多是先进口的，这都是跨国公司来这里生产，所以他先是把从美国进口一些零部件，进口一些关键的设备，然后在中国做组装，组装之后盖个戳，中国制造出去了，如果仔细看一看，真正的生产链条里头，中国只占一个链条。所以这也是我们现在国际贸易，从原来的产品之间的贸易，变成产品内部的贸易，这更加的变成了一个你中有我，我中有你，这样子的话，如果把这个链条给打掉的话，对于全球的制造业来说，对世界经济来说，都会有一个很大的冲击。
王鲁湘：好，下面我们把问题交给现场的观众。有哪一位观众对何博士刚才的演讲中间有疑问的，请举手？
观众：何博士，您好！请问一下，中美贸易逆差中有很大一部分，是在美国的母公司和在华投资的子公司之间贸易造成的，请问随着这种贸易，中美贸易摩擦的深入，这些在华有利益的美国公司，会不会阻止布什政府出台对中国更严厉制裁的措施？他们是否有能量这么做？
何帆：这个问题问得非常得好。因为的确是，每一个贸易它肯定是有winner，有loser，然后它会有两个不同的阵营，而我们现在发现，在改善中美关系里头，悄不出声的出现了有一支对我们实际上是很有利的，就是跨国公司。为什么美国的跨国公司到中国的投资越来越多？我刚才讲了，一个就是利用中国的廉价的劳动力，你比如很多像这种家具，家具本来应该主要是一个区域市场，所以应该是一个区域企业，但是因为在美国这种劳动力的成本太高，所以它会直接把美国的硬木运到中国来，然后在中国生产家具之后再运回到美国去。
王鲁湘：来回折腾一番还赚钱。
何帆：赚的钱还更多。另外一个，他们有很多美国的企业是看中中国越来越大的国内市场，为什么服务业也开始都要进来，因为这个市场太大了。可能是世界上最后一块儿这么庞大的市场，所以从这个意义上来说，很多时候是跨国公司，大概这个数字我觉得可能并不是非常地准确，但是会给你一个，大概的general picture，大概会有60％美国的公司，是会反对对中国实行贸易制裁，因为这样会损害到美国的公司的利益。尤其是随着全球产业结构调整的压力越来越大，越来越多的美国的企业和日本的企业会到中国来，因为如果不来这里的话，它的企业的竞争力就没有了。为什么日本的这种出口企业，它仍然还能保持很强的竞争力，就是因为它很早就开始进行制造业的向外转移，而且他们应该是说，也是一个利益集团，所以在很多中美的关系里头，我觉得我们也可以更好的来划分一个阵营。什么是政治？政治就是能够让赞成你的人越来越多，让反对你的人越来越少，所以这都是我们的阵营里面的，很多比较有力的因素。
观众：谢谢主持人！谢谢何博士！我对何博士刚才提到的人民币升值的问题比较感兴趣，所以我想请问一下，因为您刚才主要讲的是，从贸易的角度来说，也就是说经常项目下，贸易角度下来谈人民币汇率的问题。我想请何博士为我们解释一下能不能从资本项目，或者说从直接投资的角度，来讨论一下人民币是升还是贬，到底对外商对中国这种直接投资有多大的影响？有什么样的影响？谢谢！
王鲁湘：非常专业，这个问题我都听不懂。
何帆：你刚才提的这个问题的确非常好。因为现在有很多人，国内的学者，包括一些政府决策者不太愿意让人民币升值，主要是担心，升值之后我们的劳动力成本可能就提高了，那外资就不进来了。我觉得这个影响不会很大，我刚刚反复讲的，外商投资，FDI来中国，更多的是越来越多的看中中国的国内的市场。所以我有时候就觉得，我们很多外资的政策需要调整。比如我们很多时候走得比较极端，我们可以零地价给它土地，干什么呢？其实你不给它优惠政策，它也要来的，它不来中国去什么地方呢？它没有别的地方去。所以FDI跨国公司，有时候也挺让人讨厌的，他老跟你说，他不挣钱、不挣钱，不挣钱你还老来中国，那不是有毛病嘛，肯定这里头是有问题的。
所以我个人的判断是，人民币有限的升值，对FDI的流入不会带来很大的影响。而且我们倒是建议，实际上人民币的汇率在适当的时候是需要调整，因为这个关键还不是说考虑你的出口也好，你的FDI也好，主要是现在的汇率制度盯住美元的汇率制度，它有成本的。它最大的代价是什么呢？让我们的货币政策失去了自主性。因为我们现在人民银行必须要买进来美元，买进来美元之后，我们的外汇储备就开始被动的增加，我们外汇储备增加，在最近的一段时期里头，90％都是由于人民银行在市场上买进来美元，带来的外汇储备的增加，这是一个比较大的问题，你外汇储备增长的速度，你没办法控制。然后你买进来之后，在你买进来美元的同时，你在市场上投放了人民币，那你的基础货币的供应量也是不受自己控制的，这时候你就被迫的还要做冲销。做冲销政策的时候，冲销政策实际上也是有成本的，也没有可持续性。还有，你的利率政策也没有办法调整了。比如央行可能会担心信贷规模太大了，如果是这种情况之下，它应该把利率提高，压缩一下信贷，但是如果你这时候提高利率，本来热钱就已经流入了，你这时候利率又提高，美国的利率低，中国的利率高，热钱就更加进来了。所以就搞得我们最后，很多政策工具上没有办法来实施，而对于中国这样一个发展中大国来说，一个独立的、自主的货币政策，对于维持宏观稳定和经济增长是非常关键的，所以应该有更多的这种灵活性。有机会的话可以跟大家再进一步的探讨这个问题。
王鲁湘：今天的演讲非常得精彩，大家收益不少。在今天这堂课要结束的时候，我想请主讲人何博士用一句话，对他今天的发言进行一次点题总结。
何帆：我们今天看到只是一个问题，但从这个窗口我们能看到整个中国正在发生着变化，中国正在崛起，在崛起的过程里头有很多问题，以后的问题会越来越多，如何处理好这些问题，能够在非常长远的时候决定中国怎么崛起？能不能崛起？崛起之后是一个什么样的大国？
王鲁湘：感谢何帆博士的精彩演讲，也感谢在座的北京第二外国语学院的师生，以及电视机前观看这次节目的观众，谢谢大家！欢迎下周同一时间收看“大红鹰·世纪大讲堂”，谢谢大家！
来源：凤凰网