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我首先判断价值所在。手伸向火中之前，我要确信工具箱中是否工具完备。不管你的交易头寸有多大，我认为你都应该按照10000手的头寸去交易。如果说对于活牛市场来说，这是一整天的交易量。相对于70000手—80000手的总持仓量来说，10000手是一个不小的数目。如果你把自己想象成一位10手的小客户，交易时，总是小心翼翼地进进出出，你很难确信交易的时机，很难把握什么时候该将手勇敢的伸向火中。一位10000辆的汽车贸易商只有在每个人想卖的时候才入市购进。所以，很奇怪，这正是入市原则，即使你交易的只有100手。当10000辆的汽车贸易商准备卖出时，你要迫使自己卖出；当10000辆汽车的贸易商准备买进的时候，你要强迫自己买进，恰如本纳德·巴鲁赫讲的，“我总是抛的太早。”对于一位10000辆的汽车贸易商来说，只有当人人想买的时候，他才能卖出去，那些跟你想法一致的人却认为出手太早。
问：在你的投资生涯中，是否有一位投资楷模或者顾问，曾经起过积极的作用？
杰弗里：很难说我有什么楷模或者时投资顾问。我过去常常跑出去大量阅读各种各样有关交易的书籍，阅读所有关于心理和市场的书籍，我学习大师的智慧，阅读沃伦·巴菲特撰写的所有著作，和他的过去20年的年度报告。
问：你谈到许多其他成功投资者的经验，你是否也在做同样的工作？
杰弗里：是的，我搜集整理他们精辟的格言，记下来，反复斟酌。我的爷爷和外祖父移民美国，外祖父还在少年的时候就从俄罗斯来到美国，当时他只有三、四年级的学历。无论什么事，他总是用比喻来讲解。如果留心一下《圣经》，里边处处是比喻。人们通过长期观察，用精辟的语言晓之以理，然后流传下来。我们应该吸纳这些真理精粹，咀嚼其内涵，应用到实际中去。就像有些人曾经讲的，“岁月易老晓事迟。”这些智慧精论俯拾皆是，你只要把它们搜集起来，思考其意义，并想方设法把它们运用到期货交易中去。
我搜集了许多大师及成功投资者的论语，将它们浓缩整理成切实可行的哲理警句，这项工作我下了很大的功夫。我把他们的言论整理成警句，琢磨它们的意义，思考如何运用。我从材料中总结出不少哲理性东西，自己也撰写了一些警言名句，把它们运用到了交易中去。无论怎样，我的潜意识中流动着这些东西，在恰当的时候，它们会自动跳出来。
问：我向你提一个问题，是否可以简短地总结一下：对于那些立志在期货市场取得卓越战绩的投资者，你有何建议，或者是鞭策它们的话？
杰弗里：很难具体地讲，但是我知道，必须肯下功夫，要了解自己，必须愿意花时间——必须研究成功投资者的特点，必须反思自己的错误，必须研究周围人的错误。深入挖掘，提高层次，这样有助于了解你是谁。你必须切实研究自我，对自己有一个完整的认识。如果我没有回头全面学习经济学、投资理论，没有深入研究交易心理，乃至最后钻研整个期货交易过程中的哲学理念，我仍然会茫然无所知。如果一开始我就学习心理学和哲学，整个交易程序会变得容易一些。如果没有研究这些东西，我很难搞清期货市场究竟是怎么回事。
问：我也思考过这些问题。我想知道，是否就如你所说的，回头想一些该想的问题，对于其他像你这样成功的期货投资者，都是一件很自然的事？
杰弗里：我的这种看法是有理由的，我所认识的非常成功的投资者中，如CRT的乔·里奇、理查德·黛尼斯和查理·马克威，在期货市场都卓有成绩，他们都拥有哲学学士学位，这并不能给他们带来什么，但是训练他们会思维。我有次问到场内的一个人，“查理对自己的哲学学位有何看法？”他引用了查理的原话，“哲学让我学会正确提问题，使我具备了分辨真理和谬误的能力。”
第十四章 布鲁斯·约翰逊
早在1965年，布鲁斯·约翰逊就开始接触到期货市场，当时他在芝加哥旧商品交易所担任标价员。1969年，法律学校毕业之后，他被推举为一家期货佣金商——佩克斯投资公司的老总。约翰逊先生是家畜期货市场公认的专家和投资大师。
问：最初是什么吸引你步入期货市场的？
布鲁斯：1965年，我开始在法律学校读书，同时兼职在富兰克林街道上的旧交易所打工。当时我是一名标价员，亲身体验到了那些投资者的生活；法律学校毕业之后，我觉得自己也不差，甚至会做的更好……于是产生了这样一个念头：参加法律工作之前，何不在期货市场牛刀小试？
问：起初激励你尝试交易的动机是什么？是金钱还是其他因素？
布鲁斯：交易只是一场游戏，我倾向于这样一种观点，它提供了同别人较量的机会。我记得托尼·蒙特兰诺常常引用的一句老话：“金钱只是一种符号。”这句话对我影响甚深。
问：你在年幼的时候是否迷恋于游戏？你喜欢棋艺和猜谜吗？
布鲁斯：不，不是的，我过去常常跑到赛马场。棋艺方面，我很少有什么高招，但是曾经很喜欢赛马和打扑克。
问：你认为一名成功的期货投资者需要具备哪些条件？优秀的投资者在个性上有什么特点？
布鲁斯：你知道，我观察了周围所有认识的投资者，他们背景各异。你看看象吉尔·格林伯格，再看看乔治·西格尔、莱奥德·阿诺德以及鲍勃·卢芬纳特，我常常觉得，他们把金钱都看得很淡，这是他们的共性。比如说鲍勃·卢芬纳特，我在他手下工作了几年，亲眼看到他数次沉浮。亏损的时候，他毫不在乎，金钱从未对他形成压力。每个人都想：“如果我挣了100万美元，马上就撤身。”抱有这种心理，绝不会赚到100万美元，我想真正的投资者很少只关注金钱。
问：你为什么这样认为？
布鲁斯：我只是认为他们做交易不单纯为了钱，而是将期货视为游戏和挑战。还是回到托尼讲的，金钱只是一种符号。如果你每天要清点一下帐面上资金的盈亏，我想情况会截然不同。但是对于他们来说，金钱只是一些数字而已。他们做交易，只是因为喜欢这种游戏。
问：如果投资者过分在意金钱，你觉得会分散他们的投资精力吗？
布鲁斯：我个人认为是这样的。如果说每次交易时，心理总是这样嘀咕，“我必须挣多少多少钱”，就很难操作了。我有过这样的经历，所以很明白。交易的时候，如果你肩负重担，彷佛急切需要钱，必须努力挣到，你就很难如愿以偿。相反，当你不需要钱的时候，市场会投之以你的怀抱！当你需要它的时候，市场上就你有一种知晓的方法。我相信这与你的心理世界有关，你开始就压力重重，竭力寻求确定的路子，它根本就不是那么回事。
问：某种程度上来说，不知道我的理解是否正确，如你所言，他们对金钱整体上的漠视，就是注意力不单单在金钱上。你确实能够一心专注于交易中去，甚至不去考虑帐面的盈亏，只是在市场中做好现在。
布鲁斯：对的。不是说他们愚不可及，只是对金钱考虑得淡一点。这或多或少是一个人的自由精神。我们都看到了吉尔在债券市场的表现，激励他做交易的，确实不是金钱。
诚然，当你看到某个人在市场中做交易时，你说，哦，他不是为了钱去交易，这听起来不合逻辑。但是我相信他不是因钱而为。
问：布鲁斯，你认为走向成功期货交易的心理阻碍有哪些？我想你已经提到了一些，比如说人们心理压力过大，对金钱渴求欲望过盛，你认为还有哪些因素阻碍人们走向成功？
布鲁斯：我想最重要的因素之一就是心理结构——我们天性难改。我出生在Berwyn，对我来说，跑到北布鲁克买一套价值200万美元的豪宅，不是我的生活方式。我想，多数投资者都适应某种生活方式，这样，他们只能维系这样的生活。我认为，你必须让自己内心感到舒适，不要为难自己。没有必要让自己心事重重，诸如每个月挣到20000美元，支付押金或者其他什么债务，不让心理背上沉甸甸负担，这一点太重要了。我知道这听起来简单，但是你必须接受市场，努力同它和睦相处。从杂乱事物的阴影中摆脱出来，对市场保持清醒的认识，不要让心理背上沉重的负担。
问：所以，这些投资者纠缠于繁杂的外部事务中，作茧自缚，对于眼前的市场却如云遮雾罩？
布鲁斯：是的，他们还陷入到心理误区，认为他们比市场高明，这真是大错特错。
问：许多投资者根据自己在市场中赚到金钱的多寡来衡量他们的才智，我们都知道这种观点通常不大正确。
布鲁斯：没错。许多优秀的人才在期货市场难以胜任。
问：你认为一位杰出的投资者是天生的呢？还是通过后天的学习？
布鲁斯：这个问题很好。因为从我内心来说，我确实认为是天生的。撇开失败，重振旗鼓，他们具备这样的能力。环顾一下生活中的人们，像吉尔这样的人物——我不想老是谈到吉尔——他在债券市场受过挫折，此后又能东山再起，我认为做到这一点的人不多。这不是学来的能力，而是生性坚强。
问：布鲁斯，你以为什么最奇妙？那就是对过去交易经历的态度。例如，吉尔并不认为他被打败了，这一点颇令人费解。我们访谈过的每一位投资者都认为吉尔是一场悲剧，但是问及吉尔本人的时候，他的感受却截然不同。
布鲁斯：他从未有过失败的感觉！我猜想他处事十分理智。所以，也许他对市场走势分析没有错，但是发生了一些事，打乱了预先的分析，他没有挫折感。他这样想，我做了而且是对的，是别的外来因素将他再一次推向困境。
谈到这一点，我想你不应该总是把过去一些不幸放在心上，不断地折磨自己。对于那些不尽人意的帐单，抛开好了，转向下一笔交易。我想这一点对于期货投资者十分重要，因为有时人们过于沉湎其中。如果你渴望成为一名成功的投资者，必须把那些阴影抛在脑后，继续向前。此外，你还应该保持积极向上的精神状态。
问：我想这也是一个有趣的内在素质。在期货市场，如果你抱着痛苦、气愤或者仇恨的心情去交易，你知道难免栽进去的。
布鲁斯： 或者是想追回亏损的资金。既然亏损了，就忘掉它，转向下一笔交易。多看看别人。他们心中也有这样一个念头，急切地想在同一个市场、同一天、同一周、同一月挽回失去的一切。
问：对你个人来说，最难跨越的心理障碍是什么？你必须解决的心理症结是什么？
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