了著名的“加印”货币（“stamped”
money）这个方案；他由是而得名，费雪教授对之亦颇加赞许。依此方案，
则流通钞券（当然必须包括几种银行货币在内）象保险单一样，必须每月加
贴印花，方能保持其价值。印花在邮局出售，至于印花费用，自然可以斟酌
情形定之。依我的理论，应当先确定何种新投资量方与充分就业不悻，然后
求出该投资量之资本之边际效率，印花费用之多寡须约略等于货币利率（不
计印花费用在内）与该资本之边际效率之差数。盖赛尔自己提议，应该每周
贴0。1％，每年贴5。2％。在现在情形之下，这个数目似乎太高，但正确数目
到底是多少，只能由尝试与错误中得来；而且也必须常常更动，不能一成不
变的。
加印货币背后所代表的思想，倒是健全的。而且也许真可以找出方法，
把这个办法小规模付诸实施。但是还有许多困难，盖赛尔没有设法解决。其
中之一，盖赛尔并没有想到，货币并不是唯一有灵活升值之物，他物亦有之，
只是程度之差而已；货币之所以重要，乃是因为货币之灵活升值，要比任何
其他东西大些。故设用加贴印花办法，去掉流通钞券之灵活升值，则一大串
替代品将代之而起，例如银行货币、即期债务、外币、宝石、金银等等。我
在上面说过，以前也许有过一段时期，大家都想持有土地，不管土地之收益
如何，因之把利率抬高。但在盖赛尔体系之下，因为土地国有，这个可能性
倒可以免掉。
Ⅶ
① 生于卢森堡边境，父德国人，母法国人。
以上所论各种学说，大致都针对有效需求之一个构成分子之不足而发，
——即投资引诱之不足。然而把失业之病归咎于另一个构成分子之不足者，
即归咎于消费倾向之不足者，亦由来久矣。后一种对于当代经济病症之解释，
在16、17 两世纪尚不占重要地位，晚近始渐得势；但此种解释，亦不为经典
学派所赞同。
对于消费不足之指责，在重商主义思想中，虽然只占非常次要地位，但
海克雪尔教授也举出很多例子，说明“奢侈有利，节俭有弊，也是一个根深
蒂固的信念。节俭之所以被认为失业之原因者，其理有二：第一，众信若某
量货币不作交易之用，则真实所得即将作同量之减少；第二，众信所谓储蓄，
乃是把货币从流通过程中抽提出来”。①1598 年，拉斐玛斯（Laffemas）在
《置国家于繁华的金银财富》（Les Trésors et richesses Pour mettre I’ Estaten Splendeur）一书中，对反对使用法国丝织品者，大加非难，理由是，
凡购买法国奢侈品者都为穷人谋生计；彼吝啬守财之徒倒使穷人贫困以死。①
1662 年，配第为“穷奢极侈，建造凯旋门等等”辩护，说这些费用，还是要
流回酿酒师、面包师、裁缝、鞋匠等等之钱袋中去的。福特雷亦曾为服饰丽
都辩护。施柔特（1686 年）不赞成节约消费，希望服饰等等还要多讲究一些。
巴邦（Barbon）在1690 年说过：“挥霍这个缺点，对于个人虽然不利，对于
商业倒不然？ 。贪得这个缺点，则对于个人与商业都不利。”①1695 年加莱
（Cary）说：假使每个人都多花一些，则每个人之所得都要大些，“而且每
个人都可以生活得舒服一些。”①
巴邦氏之思想，经贝尔纳德·孟迪维尔（Bernard Mandeville）《蜜蜂
之寓言》一书之渲染，大为流行。该书在人文科学史上，以声名狼藉著称，
1723 年，英国米德尔塞克斯州之大陪审官们曾宣判该书为败类。据说，只有
一个人曾为该书说过一句好话，那就是约翰逊（Johnson）博士。博士说：该
书没有使他觉得大惑不解；倒使他对于现实世界开了眼界。该书之邪僻，可
由斯梯芬（Leslie Stephen）“本国人名辞典”对该书之提要中窥见之：
孟迪维尔该书，大干众怒。该书用巧妙的似是而非之论，发扬一种
含有讥刺性的道德观，引人入胜？ 。其说以为增加经济繁荣者，乃消费
而非储蓄；此说亦可列为迄今尚未绝迹之经济邪说之一。②他从两点出
发；第一，他接受遁世者之看法，认为人类之欲望大致是坏的，故会产
生“私德不良”；第二，他又接受一般人之看法，认为财富乃“公众之
福”，从这两点，他很容易推出：有文明，即有恶习？ 。
“蜜蜂之寓言”是一首寓言诗，内容是说有一个很繁荣的社会，忽然其
中公民都决定放弃奢侈生活，国家也削减军备，大家都致力储蓄，结果却弄
得一团糟。因为大家都崇尚节俭，于是奢侈品无人过问，原有之奢侈品，如
衣饰、车马、宫室之类，或变卖偿债，或任其荒芜。结果是土地、宫室等之
价格大跌，依供给奢侈品为生者无法谋生；又因各业皆有人满之患，亦无法
① 他与乔治不同者，是主张当土地收归国有时，国家应付补偿费。
① 《自然经济秩序》（The Natural Economic Order）。第297 页及以下。
① 海克雪尔：《重商主义》，第2 卷，第208 页。
① 海克雪尔：《重商主义》，第2 卷，第290 页。
② 同上书，第291 页。
改行。由此所得教训是：
仅仅是美德，不能使国家兴盛；彼欲恢复古之黄金时代者，于
致力于俭朴时，也要顾到平民生计。
寓言诗以后，附有评语，今摘录二则，以示该诗也并非没有理论根据：
因为在私人家庭之中，处处节俭打算，从事储蓄，的确是致富之道，
于是有人想，不论国家得天之厚薄，假使每个人都实行以上这个方法，
则国家也可以致富。例如有人以为，假使每个英国人都择其邻居之节俭
者而从之，则英国人比现在还要富。我认为这是错的。③
孟迪维尔下结论说：反之，使国家兴盛快乐之道，厥惟给予每人以就业
机会。为实现以上目标，政府应当第一，提倡各种制造、技艺、手工业，凡
人类才智所能及者，皆予提倡；第二，奖励农渔二业，普及各部分，使土地
也象人一样出力。要靠这种政策，国家才能伟大幸福；用一些琐碎规章，来
限制奢侈，提倡节约，是于事无补的。金银之价值可以任其涨落，盖社会享
受之多寡，乃系于土地之出产以及人民之劳作，此二者联合起来，乃是可靠
的、真正的无穷的宝藏，彼巴西之金，普多西之银，安足道哉。
这种邪僻之说，无怪乎两世纪以来，受到道学先生及经济学家之一致抨
击，这两种人自己有一套严肃学说，认为除了国家和个人都实行极度节俭，
极度经济以外，别无良策；因为有这种学说，他们自觉胜人一筹。代配第氏
之“穷奢极侈，建造凯旋门等等”而起者，乃是格拉斯顿（Gladstone）之锱
铢必计的国家财政，国家“无力举办”医院、广场、高贵建筑，甚至不肯出
钱保存历史古迹，更勿论提倡音乐戏剧矣；这些只能让私人慈善事业来举办，
或让浪费成性者来慷慨解囊。
经过一世纪以后，孟迪维尔之说方又在上流社会重新出现。马尔萨斯晚
年，正式用有效需求之不足这个观念来解释失业现象。拙著《论马尔萨斯》
一文中④，已有详细论列，此处只就该文所引各段，最足代表氏之思想者，择
录一二：
世界各处，几乎都有大量生产力搁置不用，我对这种现象之解
释，是说实际所得产物之分配方法有欠恰当，以致继续生产之动机
不够充分？ 。我认为如果人们想积财，而且想积得很快，则不生产
的消费必大形减少，于是生产动机乃大受妨碍，而财富之扩张亦在
时机未成熟时即遭阻遏？ 。但设努力积财之企图，可以在劳工与利
润之间划下一条鸿沟，以致未来积财之动机与能力几全遭破坏；而
日增之人口，亦无法就业谋生，则我们还能够说，这种积财之企图，
或储蓄太多，对于国家无害吗？①
问题是：设生产增加，而地主及资本家之不生产的消费不成适当比
例，以致资本停滞，随后又引起劳力之需求停滞，我们能够说，这种情
③ 同上书，第20 页。
④ 斯梯芬氏于所著《十八世纪英国思想史》中，在提及孟迫维尔之邪说时，曾经说过：“需求商品不就是
需求劳力这句话，可以把此邪说完全驳倒：然而懂这句话的人太少了，能够完全懂得，就不愧为经济学家。”
见该书第297 页。
① 参阅经典学派先驱者亚当·斯密之说，“凡私人家庭行之，皆为得策者，安能全国行之，便成失策？”
斯密此说、大概针对上引孟迪维尔之言而发。
形对于国家无害吗？假使地主及资本家之不生产的消费，自始即与社会
过剩物资作适度配合，故生产动机继续不断，对于劳力之需求，既未过
度扩张在先，亦无骤然缩减于后，这种情形，不是比前种情形更快乐，
更富裕吗？假使如此，那么我们怎么可以晚，节俭也许对于生产者不
利，但对于国家不会不利呢？又怎能够说，在生产动机消失之时，增加
地主和资本家之不生产的消费，无论如何，总不是适当对策呢？①
亚当·斯密说过：资本由节俭而增，凡生活节俭者，皆是公众之恩
人，又说财富是杏增加，须看生产是否超过消费。这些命题大致都很对，
无可怀疑？ 。但也显然不能无限制都对。若储蓄过度，亦足摧毁生产动
机。假使每个人都吃最简单的食物，穿最朴素的衣服，住最简陋的房屋，
则决不会再有别种食物、衣服及房屋之存在？ 。这两个极端都很明显，
因此在二极端之间必有一点，在该点时，若把生产能力以及消费意志二
者都计算在内，则财富之增加受到最大鼓励。但恐政治经济学尚不能确
定此点在何处。①
聪明睿智之士所作议论多矣；余所见者，则以萨伊氏之说，立论最
不健全。又最与事实相径庭。萨伊氏说，用掉或毁掉一件物品，就等于
堵塞一条出路。此说是从商品与商品之关系立论，而不从商品与消费者
之关系立论。我倒要问，假使除了面包和水以外，一切消费都停止半年，
则商品之需求将变成什么情形会商品山积，但何处是出路？何处是庞大
市场？②
但是李嘉图对于马尔萨斯所说，充耳不闻。等到约翰·斯图亚特·穆勒
讨论其工资基金说时，①这场论战又呈最后的回光反照。穆勒氏是在这场论战
中熏陶出来的，他的工资基金说，在驳斥马尔萨斯晚期思想方面，颇占重要
地位。继穆勒而起者，不接受氏之工资基金说，却忘了氏之所以能推翻马尔
萨斯全赖此说。此后这个问题便不成为论战对象，亦不在经济学论列之中，
倒不是这个问题已经解决， 而是经济学家大家不提。凯恩克劳斯
（Cairncross）先生最近想从比较次要的维多利亚时代作家之中，②寻求这个
问题之遗迹，所得较预期可得者尚少。③消费不足之说一直蛰伏着，到1889
年，又在霍布森（J。A。Hobson）及穆莫里（A。F。Mummery）二氏合著之《工业
生理学》（ThePhysiologyof lndustry）一书中出现。50 年以来，霍布森以
百折不挠之勇气与热诚，著书攻击正统学派，然而没有用。该书是第一册，
① 《传记集》（Essaysin Biography）。第139—47 页。
① 1821 年7 月7 日马尔萨斯致李嘉图书。