但是，掌握主动权是朱新礼在融资中坚持的一个原则。而达能却是经常会反客为主。
达能在并购中胃口很大，往往有通吃市场的野心。达能清楚所有的中国市场不可能由一个单一品牌完全占领，所以他会选择并购市场中的多个品牌。如与娃哈哈合资后又收购乐百氏，作为光明的二股东又染指蒙牛。达能与多个中国本土优秀品牌“重婚”是顺理成章的事了。
资本是逐利的，对于在国际市场上的并购老手达能而言，更是如此。
（二）为了上市的牵手
早在德隆进入汇源之前，达能中国区总裁秦鹏就已经多次带着他的收购计划造访过汇源总裁朱新礼。不过当时朱新礼总以汇源引入外资的机会仍未到来为由，多次拒绝！尽管如此，达能却从未放弃过参股汇源的机会。直到2004年，汇源离开德隆怀抱，将目光投向外资时，达能第一次获得明朗的机会。达能迅速对汇源展开收购攻势。朱新礼也曾坦言，在统一、百事可乐、可口可乐等外资巨头中，与达能的谈判介入最深。但朱新礼仍偏爱统一。对此，大家猜测从实业发展角度看，除了资本支持，统一与其在产业链和渠道上有整合的可能与需求。老朱也有很多无奈，毕竟谋事在人，成事在天。
短短的一年时间之后，达能获得了参股汇源的第二次机会。这次机会源自统一的退出，几经努力，达能如愿以偿。
牵手达能，选择与达能合作，朱新礼也有自己的考虑。其中，缓解资金压力当是其中一个原因。从2001年初到2002年底，汇源在果汁生产线改造、生产基地建设以及乳业等方面投资巨大，而且这些项目还在进行后续投资。汇源的过度投资，使公司负债比例太高，以致每年必须支付庞大的利息，所以银行团希望汇源能引进外资入股，解决困境，以免再度引起银根危机。而同时，由于达能实力雄厚，转嫁达能，朱新礼无疑是引“狼”入室，这次朱新礼就要开始与“狼”共舞了。
三、牵手达能，上市梦圆（3）
2005年3月，北京汇源果汁集团与饮料巨头法国达能、专业直接投资机构美国华平投资集团、荷兰发展银行以及香港惠理基金达成战略合作协议，由上述4家公司共同向汇源果汁控股有限公司投资2亿多元美金。作为回报，上述四家公司将持有汇源控股部分股权。
其中，法国达能将持有的股权份额为2218％。
下表中可以表述当时汇源与达能、华平的合作关系：
表3汇源与达能、华平的合作关系
时间2005年3月
合作各方汇源集团与著名财务投资财团（美国华平、DPF、VPL）
财务投资财团著名国际财团/财务投资人美国华平、达能亚洲，荷兰发展银行以及香港惠理基金
美国华平为世界最大的私募股权投资集团，全球管理资本约200亿美元；达能为世界最大食品企业之一，世界500强
汇源集团汇源2006年继续保持行业第一，为亚洲最大的浓缩果汁生产商之一
身价汇源估值为投资前70亿元人民币（大约2006年30倍市盈率）
1华平财团投资金额8，567万美元（可转债方式2006年6月发行，华平投资6，567万美元，VPL1，400万美元、DPF600万美元），华平可换成66％的股份；其他VPL、DPF等债券持有人可换成2％的股份；
2达能亚洲投资13725亿美元，获得225，000股（面值001美元）；达能可最终购买和持有222％的股份；
其他附加条件1美国华平财团可转债的条件：
2011年6月到期（5年期），到期后公司必须赎回所有未偿付的债券，年支付复合内部回报率75％；
年利息20％，上市后年息25％；
转股价：IPO普通股发行价的80％，可将未偿付的可转债换成普通股；
赎回条款：2009年6月（3年后）可要求公司赎回，年支付内部回报率75％；
发行后6个月到2009年12月若债券内部回报率低于10％，则补偿投资人；
业绩保证：2006年、2007年度净利不低于25亿和31亿；否则，将赠送相同数量普通股给投资人
2达能可转债的条件：
重组后上市前有权利以之前价格购买持有至少2218％的股权
合作愿景国际财团主要提供业务发展资本支持及过桥贷款，以便于实施红筹重组及今后业务快速扩张；双方基本认可对方的价值
值得深味的是，当初统一宣布期望参股汇源后，汇源高层曾表态，希望继续引进在行业上可以互补的产业投资者而非专业投资机构。汇源的真实意图非常明晰。然而，在汇源此次的合作协议中，除了法国达能，美国华平、荷兰发展银行以及香港惠理基金都不是产业投资者。世界分析，此时的朱新礼已经有了加速上市步伐的考虑。
汇源引进战略投资者的举动与当年蒙牛和摩根斯坦利、英联、鼎晖的合作颇为相似。朱新礼更看重产业投资者带来的希望，因此在汇源在引入战略投资者的同时，吸引了产业投资者达能的参与，达有的参股比例高达228％。
一口气引进4家国际战略投资者，汇源可谓是“财大气粗”了，关于发展走向，朱新礼表示：“汇源一直都是专注于果汁行业，从前是这样，今后也将是这样。”朱新礼认为，相比与发达国家人均消费果汁40多公升，中国的人均消费量不足2公升，这个市场潜力太大了，汇源融资后会在渠道、研发、新品、产能等各个方面加大投入力度。但绝不会搞多元化，仍然会专注于将果汁行业做大做强。
三、牵手达能，上市梦圆（4）
引进产业投资者，同时引进战略投资者为汇源为上市铺平了道路。换言之，也许这时已为今年可口可乐并购汇源的埋下了伏笔。
（三）梦圆香港主板市场
汇源在壮大，名声与日俱增，但是公司再大，如果不上市，也很难为众人知道。汇源上市是朱新礼长期以来的梦想，他一直在考虑上市的最佳时间。
对于汇源而言，上市可是一件大事，关系到公司的可持续发展。上市不但可以提升汇源的声誉，而且会迅速融资，加速汇源发展的步伐。
从1999年起，汇源就开始有了上市计划，这个梦想让朱新礼等了8年。2001年汇源曾传出谋求上市的消息，但后来因为与德隆合作，解决了资金问题而又被搁置下来。
与德隆分手后，朱新礼又提出“先完成内部股权改造再上市”的谨慎考虑，不想时机不成熟仓促上阵。与统一合作以后，汇源的上市计划才重新提上日程。汇源的上市之路真可谓一波三折。
汇源真正开始上市的准备工作还是在与达能合资以后，达能的加盟为汇源上市增加了一个大筹码，从此汇源上市进入了快车道。
2007年2月23日，朱新礼如愿以偿， 汇源果汁（代码1886）在香港联交所主板挂牌上市，股价一路上扬，当日收报998港元，比招股价高出66％。汇源果汁上市首日表现如此火爆亦在预料之中。
作为中国果汁饮料行业的旗舰企业，汇源果汁首次公开发行股票（IPO）就受到了香港及全球投资者的热烈追捧。汇源果汁此次招股共发行4亿股，招股价最终确定为6港元，为招股区间价48港元至6港元的上限，筹资规模达24亿港元，其对散户投资者的公开发售部分超额认购达 937倍，冻结资金2250亿港元，为香港股市历来冻结资金第五大新股。由于散户投资者认购反应热烈，根据回补机制，面向散户发行的比例提高至50％，达2亿股。相应地，面向机构投资者发行的比例由90％降至50％。
经过8年的艰苦努力，汇源终于敲开了股市的大门。这个号称自己在资本运作方面还是个“小学生”的人，抓住了机会，他颇有感慨地说：“汇源上市做了大量细致工作和充分地准备，真是细到把头发丝都数了一遍。”
通过海外IPO，汇源果汁正式进入国际资本市场，所得到的收益不仅仅是支持其发展的现金流得到了大大的补充，同时还获取了更广泛的国际化视野，企业的公司治理也将因为成为上市公司而更加规范，从而使得公司的长远发展更加稳健健康，标志着汇源迈入了国际化企业的行列，拥有了更广阔的发展空间，同时也面临着更大的压力和严峻的考验。
一如他那憨厚的相貌和诚实的性格，朱新礼从来没有把上市看作圈钱行动。关于上市，他感到更多的是压力。“上市不是结果，而是一个全新的开始。对我们来说，更严格的检验还在后面。作为公众企业，投资者会拿着‘放大镜’来审视企业。现在，汇源董事会办公室每天都会接到很多股东电话，来了解企业发展的状况。他们的投资热情高，就会期望高，要求的回报率也高。随着中国经济迅速发展，人民收入增加，消费者对健康消费的需求会持续上升。上市之后，汇源将积极抓住市场商机及增长潜力，进一步扩展业务，致力于保持集团在市场上的领导地位，为消费者提供更加优质健康的产品，为股东创造更加理想的回报。”
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一、朱新礼急流勇退？（1）
“汇源”已经成为名副其实的“中国果汁大王”了，电视、网络、报纸、杂志、商场、超市、餐厅、便利店、小货摊，到处可以看见这个企业或产品的身影。但是真正让“汇源”尤其是朱新礼名动天下、坊间热议的，还是与可口可乐关于并购的消息。
这两家企业可以说是同行兄弟，都是食品饮料业的著名企业。但是两者又大不相同。
一个是仅有十几年发展历史的中国土生品牌，当然现在已经被广大中国人民熟悉和喜爱，它的老板还是一位整天怀抱富农理想的农民的儿子；另一个则是已有近百年历史的世界企业帝国，它的大名就像通用电气、洛克菲勒一样，已经是西方资本主义世界的灵魂和象征，它见证了美国在全世界的快速崛起和无比强大。
或许正是因为如此强烈的反差和庞大金额让新闻界趋之若骛。这让朱新礼和他的公司赢得了有史以来最热烈的关注和最激烈的讨论，也让老朱和他的同事颇费口舌。老朱一向是个朴实而低调的人，素来不喜欢抛头露面。通常这样的人都是目标远大，一时的不被理解在他们看来其实都不算什么，时间终究会证明自己是对的。老朱心态始终非常平和。
2008年9月3日，可口可乐旗下全资附属公司提出以1792亿港元收购汇源果汁全部已发行股本。可口可乐提出的每股现金作价为122港元，较汇源停牌前的收盘价414港元溢价195倍，约相当于市盈率428倍。
这是可口可乐历史上第二大收购案，美国本土以外的最大收购案。这也将是迄今为止中国食品和饮料行业最大的一笔收购案！
可口可乐公司已取得汇源三个股东签署接受要约不可撤销的承诺，并随后提交了申报材料。看上去，可口可乐是持币待批了。
关于这次并购，朱新礼的态度据说是要给汇源当猪卖，价钱也很合适，交易双方看上去倒是你情我愿。不过让人费解的是，经过多次与资本的恋爱最终梦圆香港主板市场，已经不缺钱的朱新礼为什么却要把汇源当猪卖？到底是朱新礼另有所图，或是中国民族企业发展的宿命？
老